4月21日，特发处事（300917.SZ）认真线路2025年年度讲述。讲述期内，公司达成贸易收入29.72亿元，同比增长3.80%；包摄于上市公司鼓吹的净利润1.24亿元，同比增长1.84%。

特发处事全年营收与净利虽保抓正向增长，但增速处于低位，同期，公司业务结构分化权贵，中枢主业增长乏力。

营收超29亿增长3.8%，业务结构分化显著

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年报数据清晰，公司全年达成贸易收入29.72亿元，同比增长3.80%；归母净利润1.24亿元，同比增长1.84%。这是公司指导第四年归母净利润增速保管个位数。

分业务板块来看，公司业务结构分化独特。动作公司中枢收入开头，物业处理工功课求达成收入24.25亿元，同比增长2.60%，占总营收比例高达81.60%；政务工功课务则呈现下滑态势，讲述期内达成收入2.64亿元，开云体育中国一站式服务官网同比下落8.01%，占总营收比例达8.87%，成为连累营收增长的主要身分。

亮点来自升值处事板块，该业务全年达成收入2.80亿元，同比大幅增长31.73%，增速远超其他业务板块。但从占比来看，升值处事仅占总营收的9.42%，体量过小。

特发处事中枢盈利办法走弱，年报清晰2025年公司销售毛利率为11.86%，博亚体育app官方最新版app安装2026最新版同比微增0.08%；但销售净利率仅为4.55%，同比下落1.99%。

客户集中度偏高或加重功绩波动

反应鼓吹禀报成果的加权平均净钞票收益率这一办法，2025年特发处事该办法为10.32%，同比下落1.06%，意味着单元净钞票创造利润的智商有所消弱。从近五年趋势来看，公司净钞票收益率呈下滑态势。

同期，讲述期内，特发处事空洞物业处理处事本钱同比增长2.76%，略高于中枢物业处理处事2.60%的营收增速，本钱增长快于收入增长，压缩了主业盈利空间。

公司经营步履现款流发挥亮眼，全年经营步履产生的现款流量净额为1.69亿元，同比增长37.95%，销售回款加多带动经营性现款流显著提高，为扣非净利润增长提供了真达成金支抓。分季度来看，现款流波动权贵。其中，公司一季度经营步履现款流净额为-2.03亿元，全年现款流放心性不及。

客户集中度偏高或加重功绩的造反定性。年报清晰，2025年公司前五名客户筹备销售金额15.01亿元，占年度销售总数比例达50.50%。

值得留意的是，为止2025年末公司应收账款余额达6.43亿元，坏账准备4.34亿元，应收账款账面价值5.99亿元，占钞票总数比例高达27.42%。

薪酬方面，讲述期内，特发处事董事长陈宝杰从公司得到的税前酬金总数134.21万元，较2024年同期的127.45万元，加多6.76万元。

采写：南王人·湾财社记者 邱墨山博亚体育app官方最新版app安装2026最新版

• 出事
• 营收
• 特发
• 29亿